制冷剂延续高景气度行情。据百川盈孚统计，1月14日，三代主流制冷剂R32国内平均参考价为4.35万元/吨，单月涨幅超7%足球能看水位的app，年涨幅超120%；在居品毛利润方面，1月10日，R32平均毛利润为2.69万元/吨，较1月3日每吨约高潮500元，比2024年同期高潮约2万元/吨。

不仅是R32，在2025年配额落地、一季度空调企业制冷剂长协订单价钱明确高潮、出口订单弘扬精粹等多成分共同作用下，近期国内多品种制冷剂价钱捏续高位驱动。

“现在制冷剂价钱全体呈高潮趋势，关于2025年的行业弘扬，业内是有较强信心的。”近日足球能看水位的app，有氟化工上市公司高管对上海证券报记者示意。

国信证券以为，跟着配额解决不断深切、行业竞争情势趋向聚拢，而下流空调、汽车需求捏续沉稳增长，新式制冷边界、新兴商场需求高速发展，二代、三代制冷剂的恒久景气度有望延续。

行业竞争情势日趋聚拢

2025年是我国制冷剂行业履行配额制的第二年。近期，生态环境部公示了其所受理的48家企业提交的2025年度销耗臭氧层物资坐褥、使用配额请求，以及67家企业提交的2025年度氢氟碳化物坐褥、入口配额请求。

公示数据知道，2025年二代制冷剂坐褥配额较昨年减少4.9597万吨。从占比来看，二代制冷剂坐褥配额占比最大的是东岳集团，占比27.26%；其次是巨化股份，占比23.79%；三好意思股份位列第四，占比为10.76%。三代制冷剂坐褥配额增多了4.337万吨。据巨擘机构揣度，2025年三代制冷剂坐褥配额总量靠前的上市公司包括：巨化股份（包含飞源化工）、三好意思股份、永和股份、东阳光等。其中，巨化股份占比第一，为37.86%。

资深业内东谈主士对记者示意，关于三代制冷剂，2024年为配额解决第一年，前几年社会库存有一定的累积，经过一年的消化，现在居品库存偏低，同期下流结尾需求存向好预期，展望仍会出现阶段性缺货的情况。此外，跟着2025年配额解决的深切，头部企业的坐褥资本上风会愈加显著，行业产能向头部企业聚拢依然是一个趋势，这些企业对居品商场价钱会有较强的语言权。

2025年制冷剂价钱或易涨难跌

从价钱走势来看，2024年四季度以来，国内制冷剂价钱就出现继续拉升的地方，况兼延续至2025年一季度。

据卓创资讯此前音尘，主流空调企业2025年一季度制冷剂长协订单价钱高潮。其中，R32价钱在3.98万元/吨、R410A价钱在4.08万元/吨，较2024年第四季度长协价钱鉴识高潮2300元/吨、4300元/吨，涨幅鉴识为6.13%、11.78%。

另据记者了解，现在国内制冷剂零卖订单成交价钱仍有高潮趋势，企业惜售心态较浓，工场及渠谈内库存督察低位驱动，部分品种货源紧俏，业内东谈主士深广存在看涨心态。

关于制冷剂价钱稳步上行的原因，制冷剂龙头巨化股份在近期理睬机构投资者调研时示意：“2024年四季度，跟着氟制冷剂的历史库存去化、传统消费淡季杀青，下流需求改善，氟制冷剂各品种价钱全面上行，尤其是2024年9月起，制冷剂出口价钱、部分滞涨品种价钱加速上行并保捏精粹态势。同期，公司部分化工居品价钱已资历了近两年的深度着落，价钱下行风险获取较为充分开释，重迭国度计谋发力，经济有向好迹象，公司前期价钱捏续着落的部分化工居品有企稳的迹象。”

近日，巨化股份在投资者互动平台还示意，投入2025年，公司氟制冷剂居品在精粹供需情势下，各主要品种的表里贸价钱延续上行趋势，较2024年底均有所高潮。公司还称，价钱高潮未必提高公司盈利水平。

2025年制冷剂价钱走势若何？有行业探究员对记者示意，展望短期制冷剂商场将以朝上波动为主，成交价督察高位。不外春节将至，商场成交氛围有所降温，下搭客户拿货心态也相比严慎，但恒久向好趋势不会篡改。

龙头企业布局四代制冷剂

关于制冷剂迭代升级，有业内东谈主士示意，字据《蒙特利尔议定书》至极基加利修正案，现在处于三代制冷剂冻结削减期和迭代升级进程，未来制冷剂将向绿色低碳制冷剂迭代升级，但这将会是一个步骤渐进的进程。

“第三代制冷剂仍是制冷剂主流，其替代品具有较高的研发资本、制形资本以及大范畴诈欺上的专利遏抑，且从西洋发达国度的情况看，现已步入‘三代半’阶段，主要使用第四代制冷剂羼杂多半第三代制冷剂的格式。”上述东谈主士说。

据了解，国里面分氟化工龙头，如巨化股份、三好意思股份、永和股份、联创股份等公司已在布局四代制冷剂。部分企业已具备自主常识产权的坐褥工夫。

以巨化股份为例，公司看成国内最早坐褥第四代制冷剂的企业之一，积聚了多半的工夫、策划、东谈主才等上风。公司现驱动有两套主流第四代制冷剂（HFOs）居品坐褥安装，产能约8000吨/年，已方案新建一套HFOs坐褥安装，产能为9000吨/年。此外，公司也在捏续加大绿色低碳混配氟制冷剂、HFOs、新式冷媒至极他低碳替代品的研发，并将字据商场需求的节拍快速投放产能。

近日，浙江金华市生态环境局武义分局受理了三好意思股份9万吨/年环氧氯丙烷、1万吨/年四氟丙烯（HFO-1234yf）、2万吨聚偏氟乙烯配置神情环境影响评价文献并给以公示。据悉，三好意思股份于2024年9月19日公告拟投建上述神情。